研报正文
【策略分析】
今日市场拿货不足，价格上涨放缓。目前，工业需求在环保预警逐渐解除后，略有好转。农业需求方面，苏皖地区有一定农业需求，但整体上处于淡季阶段，复合肥开工在春节前预计大体上呈现回落态势，下游逢低买货，价格上涨后接受度有限。
供应方面，本周供应环比小幅增加，前期检修装置陆续进入复产流程，预计供应将逐步提升。隆众尿素企业库存由累库短暂转为去库，但后续供需边际逐渐宽松，累库趋势大概率不会发生转变。基本面格局支撑相对有限，价格难有持续反弹动力。
期货盘面来看，尿素主力合约低开后震荡运行，价格重心继续下移。我们认为短期需求无明显驱动，供应大体逐渐回升，累库趋势不变;市场对印标结果反应平淡，短期或仍偏弱震荡。
【期现行情】
期货方面：尿素主力 5 月合约 2155 元/吨低开后震荡运行，盘中最高上探 2181 元/吨，最低 2136 元/吨，尾盘报收于 2161 元/吨，呈现一根上下影线均长的小阳线，跌幅 1.1%，日成交量环比回落，持仓量 163796 手(+3517 手)。前二十名主力持仓席位来看，多增空增，多头主力增仓相对积极;前五名多空变动较大，其中华泰期货净多单增加 2561 手、东证期货净空单增加 1709 手。
2024 年 1 月 5 日，尿素仓单数量 10846 张，环比增加 0 张。
现货方面：周初市场成交回暖，近几日现货价格小幅上涨，不过价格上涨之后，今日市场跟进不足，现货价格涨势放缓、持稳为主。今日山东、河北及河南尿素工厂小颗粒尿素出厂价格范围在 2280-2300 元/吨，少数工厂报价略高。
【基本面跟踪】
基差方面：尿素主力合约收盘价略有上移，现货价格持稳为主，以山东地区为基准，尿素基差环比略有收窄，尿素 5 月合约基差 179 元/吨(-2 元/吨)。根据往年基差走势来看，短期基差震荡收窄概率较大，春节后基差有走扩的可能。
供应数据：1 月 5 日国内尿素日产量在 15.4 万吨，开工率大约 65%。中煤鄂尔多斯 1 月 3 日下午故障停车，预计检修 5-7 天。前期检修装置近期逐渐开始复产，预计日产规模大体上延续回升态势。
根据隆众资讯：1 月 4 日印度 NFL 尿素进口招标，最晚船期 2 月 29 日。一共 21 个供货商，总计 271.73 万吨货源。
、精准解读，尽在本站财经APP
