核心CPI难下降 英国央行升息压力大

英国家庭和企业正等待周三公布的英国通胀数据，预计这些数据将继续给英国央行施加再次加息的压力。对经济学家的一项调查显示，6月份的消费者价格增长率预计将从5月份的8.7%降至8.2%，为去年3月份以来的最低水平。然而，核心通胀率预计将保持在7.1%的31年高位。

此外，通胀已经连续四个月超过预期。这加剧了人们的猜测，即自上世纪80年代以来最快的货币紧缩周期将进一步持续，并推高抵押贷款成本。

今年6月，英国央行将利率上调0.5个基点至5%，震动了市场，给再抵押贷款的房主带来了更大压力，也让政府头疼不已，因为周四将举行一系列关键的补选。英国首相苏纳克承诺到12月将通胀率从2022年底的10.5%减半。他所在的保守党在全国民意调查中远远落后于反对党工党。

6月份通货膨胀的下行压力可能来自汽车燃料和食品价格，这些价格在去年同期大幅上涨。能源价格的大幅下跌可能会在本月再次压低通胀。但英国央行已将重点转向基础价格——尤其是服务业通胀，它认为这是反映国内价格压力的最清晰指标。

野村证券欧洲经济学家George Buckley表示，重要的数据将是服务业环比通胀率，该数据一直比流感大流行前的平均水平高出约0.7个百分点。他预计这一数字将降至0.2%。他表示:“这仍高于通常水平，与通胀目标不一致，但可能意味着加息25个基点，而不是0.5个基点。”

最近的就业数据提供了一些证据，表明劳动力市场正在放缓，职位空缺减少，失业率上升，但工资仍然居高不下。英国央行正试图达到一个完美的平衡，既要扼杀足够多的需求以冷却价格，又不要扼杀太多，以免引发经济衰退。