美债多头看好美联储“战胜通胀” 低利率时代终将回归

来源：智通财经 作者：玉景

在通胀飙升两年后，美联储在抑制通胀方面取得的进展有限。但债券市场上的一小群投资者不仅认为政策制定者最终会战胜通胀，而且他们认为预计低长期利率时代将回归是正确的。哥伦比亚针线投资公司固定收益全球主管Gene Tannuzzo就是其中之一。

Tannuzzo在接受电话采访时表示，“我认为美联储正在缓慢地恢复其通胀可信度。”“随着他们让通胀更接近目标，他们的长期利率将再次成为收益率的可靠指标。”

这种想法在共识预测中是显而易见的，调查显示，随着时间的推移，10年期国债收益率将在2024年和2025年降至接近3%的水平，而目前的水平约为3.69%。然而，过去这种共识是错误的——一年多一点以前，预测者认为10年期国债收益率现在将低于3%。

正如Tannuzzo所认为的，目前仍存在他所称的“美联储信誉风险溢价”，从10年期美国国债收益率与央行官员对长期政策利率的预估之差可以看出。