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一季度初战告捷!富国科技战队划出哪些投资“重点”?

[2023-04-21 23:14:26] 编辑:娱乐疯子 点击量:82
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导读:2023年已走过四分之一,随着大家的生活节奏渐渐恢复如常,各行各业都开始撸起袖子加油干,为经济复苏添柴加火。从A股市场的成绩来看,2023年一季度上证指数上涨5.94%,深证综指上涨7.55%,创业板指上涨2.25%。再细分一些,如果盘点一季度资本市场中最 .....

2023年已走过四分之一,随着大家的生活节奏渐渐恢复如常,各行各业都开始撸起袖子加油干,为经济复苏添柴加火。从A股市场的成绩来看,2023年一季度上证指数上涨5.94%,深证综指上涨7.55%,创业板指上涨2.25%。

再细分一些,如果盘点一季度资本市场中最耀眼的板块,科技板块必然是独领风骚的那一个。以ChatGPT为代表的人工智能板块的“突破式”进展令全球为之惊艳,与之相关的一系列产业也迎来了一波“野蛮生长”。

如此科技盛宴里,当然少不了富二家“科技战队”基金经理们的身影,在2023一季度他们同样交上了一份亮眼的成绩单~面对近期爆发的一系列科技行业投资机会,他们透露了哪些独到观点?今天富二就带你一一盘点——

一季度初战告捷!富国科技战队划出哪些投资“重点”?

曹晋

富国通胀通缩主题基金经理

截至2023年一季度末,曹晋管理的富国通胀通缩主题过去一年净值增长率为21.01%,同期业绩比较基准收益率为-2.35%;自成立以来净值增长率达335.85%,同期业绩比较基准收益率为56.89%。21.01%最近1年表现在同类产品中排名前1%。

收益率分别为:2017年15.99%,2018年-15.74 %,2019年65.97%,2020年72.43%,2021年11.99%,2022年-23.09%。最近5年基金经理变动情况:毕天宇自2015年6月至2017年10月任基金经理,章旭峰自2015年8月至2017年10月任基金经理,易智泉自2017年19月至2019年8月任基金经理,曹晋自2019年2月至今任基金经理。以上富国通胀通缩数据描述对象均为富国通胀通缩主题A。基金有风险,投资需谨慎。基金过往业绩不代表未来收益。

注:2:富国通胀通缩同类排名数据来自海通证券,同类产品指强股混合型,时间截至2023-03-31.)

“这绝对不再是主题投资的阶段,是新一轮科技创新的产业趋势机会。”

2023年最大的惊喜就是以ChatGPT为代表的新一轮AI人工智能的产业趋势正在爆发。许多人可能会认为AI还停留在主题投资阶段,但是我认为,今天的AI已经有了“杀手级”产品、已经看到了全球巨头都在投入、而且ChatGPT的日活已经突破了5000万人次。这绝对不再是主题投资的阶段,是新一轮科技创新的产业趋势机会。

在这个过程中,核心是选到有超额收益的公司。在一轮产业趋势中,必须要走在“康庄大道”,不要跑错方向。我主要关注两类机会:

1

供给受限的弹性品种,类似于当年智能手机的触摸屏。在这类机会中,需要特别关注“算力通胀”。我们复盘了新能源汽车产业趋势的机会,发现最终价格涨幅最大的是上游原材料如碳酸锂,背后的本质就是当需求快速爆发时,供给有瓶颈的环节会出现很大的价格弹性。

2

有较深“护城河”的偏应用环节机会:类似于拥有大量客户粘性、刚开始不盈利,但是未来能成为某些“一年赚回过去三到五年盈利”的科技龙头企业。这类企业必须有非常深的“行业护城河”,广大有粘性的用户群体,通过ChatGPT等应用的出现,实现更好的商业变现。在这个环节,我比较关注一些在国内卡位很好的龙头企业,如做办公软件的龙头公司。

科技投资我们往往高估了短期的产业变化,但也经常低估长期的产业变化。短期AI的投资机会风起泉涌,但是长期来看,AI投资和美国某科技龙头公司产业链,新能源汽车产业链没有什么本质上的不同。目前处于产业的导入阶段,未来五到七年,AI的家庭开支有望成为居民可支配收入的一部分。诚然,我个人虽然看好这个产业方向,但更关注于“护城河”很深的龙头企业,他们大概率能够完整的享受这轮GPT带来的效率提升。对于一些小企业,在看到机会的同时,我们也会深深担忧一部分企业可能面临被GPT所替代的风险。

2023年我仍然延续关注两类方向:

1

顺经济周期方向,主要是轻消费,主要包括小食品、饮料、医疗服务家居、零售等供给有收缩、需求对经济敏感且估值相对合理的行业;

2

产业政策周期方向,主要是软科技以及AI,包括景气度在低位明年有望超预期上行的科技板块,如互联网、通信服务,计算机和传媒等。

相逢即是缘,感谢大家的不离不弃,2023年我们会总结过去经验教训,力争给大家更好的回报。

——来自富国通胀通缩主题2023年一季报

一季度初战告捷!富国科技战队划出哪些投资“重点”?

孙权

富国新兴产业基金经理

截至2023年一季度末,孙权管理的富国新兴产业过去一年净值增长率为27.30%,同期业绩比较基准收益率为-1.48%;自成立以来净值增长率达107.50%,同期业绩比较基准收益率为19.95%。最近1年表现在同类产品中排名前1%。

的基金净值增长率及同期业绩比较基准收益率分别为:-32.32%、39.39%、44.98%、7.45%、-13.52%;历任基金经理变动情况:魏伟、方纬、孙权。以上数据取自基金定期报告,截至2022年12月31日。基金有风险,投资需谨慎。基金过往业绩不代表未来收益。

注2:基金同类排名数据来自海通证券,同类产品指主动股票开放型,时间截至2023-03-31.)

“半导体是国内科技的底座,自主可控是发展科技的前提,在海外科技制裁的风险下国内半导体产业有望加快发展。”

富国新兴产业目标定位于新兴产业,力争打造一只持续跑赢基准的主动基金,为投资人分享中国新兴产业快速发展的红利。寻找长期产业趋势好、市场空间大,中期景气度向上的细分赛道优质公司。目前主要专注于科技创新,以计算机、电子、传媒、通信等行业为主,围绕人工智能、数据要素、半导体等产业方向。

人工智能是全球科技创新,市场空间巨大,产业已经开始逐步落地,预期会孕育一批优秀的科技公司,带来较多投资机会。数据要素在国内的支持力度较大,数据作为新的生产要素发展潜力大,随着产业逐步落地,预期有较多投资机会。半导体是国内科技的底座,自主可控是发展科技的前提,在海外科技制裁的风险下国内半导体产业有望加快发展。

——来自富国新兴产业2023年一季报

一季度初战告捷!富国科技战队划出哪些投资“重点”?

林庆

富国文体健康基金经理

截至2023年一季度末,林庆管理的富国文体健康过去一年净值增长率为12.51%,同期业绩比较基准收益率为-1.48%;自成立以来净值增长率达127.60%,同期业绩比较基准收益率为-3.28%。最近1年表现在同类产品中排名前11%。

基金份额净值增长率与其同期业绩比较基准收益率分别为-22.59%、52.49%、79.97%、17.13%、-21.99%,数据来源:基金定期报告,截至2022年12月31日。

注2:基金同类排名数据来自海通证券,同类产品指主动股票开放型,时间截至2023-03-31.)

“市场非常有意思,当“教会”你一种投资风格时,差不多很快就要变另外一种风格了。”

过去一个季度的行情刚好可以说是“一波三折”:

1月份主要走的是消费、互联网和电新等传统白马的反弹行情;

春节后2月份,主要是“中特估”等低估值的修复行情以及AI等科技的起步行情;

3月份开始,基本就是AI为主的全面扩散与主升浪行情,并且从其他板块持续抽取资金。

简要的投资原则是:化繁为简、优中选优、以我为主、结果导向。市场非常有意思,当“教会”你一种投资风格时,差不多很快就要变另外一种风格了。这是结构行情与存量博弈的特征。

——来自富国文体健康2023年一季报

一季度初战告捷!富国科技战队划出哪些投资“重点”?

许炎

富国互联科技基金经理

“伴随着我国的经济转型特点,我们相信成长股投资将成为未来A股投资的最佳赛道。”

长期在科技、医药、消费、高端制造等成长性行业挖掘投资机会,主要投资于壁垒深厚、长期成长空间大的优质成长股。

本季度Chatgpt的问世属于科技产业的重大事件,直接带动科技行业软硬件一起进入新的周期。其中以通信、电子为主的硬件行业提前周期见底,以计算机、传媒为主的软件行业可能遇到新的商业模式创新,本基金在本季度大幅加仓了上述行业的潜力公司,同时降低了智能电动车、新能源相关、互联网等行业的仓位,后续我们继续看好2023年科技股的市场表现,希望可以带给投资者更良好的投资体验。

——来自富国互联科技2023年一季报

一季度初战告捷!富国科技战队划出哪些投资“重点”?

张富盛

富国汽车智选基金经理

“我们认为新能源行业总体基本面保持完好,当前板块不必过度悲观,行业估值有望得到一定修复。”

基于行业基本面的变化,包括硅料价格的下跌以及车企降价带来的竞争格局变化,我们主要看好三个方向:

1

受益硅料价格快速下跌之后的光伏辅材、分布式光伏运营。

2

可再生能源消纳带来需求快速增长的储能板块。

3

电动车降价后竞争优势更为突出的头部车厂供应链。

总体来说,一季度新能源板块贝塔比预期较弱,特别是在春节后,人工智能为代表的新成长主线出来后,新能源板块被“抽水”严重,板块加速下跌。往后看,我们认为新能源行业总体基本面保持完好,前期调整较为充分,在一季度业绩出来后,市场风格也会变得相对均衡,因此当前板块不必过度悲观,行业估值有望得到一定修复。选股上我们将继续注重估值和业绩增速的匹配性,挖掘在未来能为投资者创造价值的公司,力争为基金持有人创造超额回报。

——来自富国汽车智选2023年一季报

一季度初战告捷!富国科技战队划出哪些投资“重点”?

徐智翔

富国新材料新能源基金经理

“每次危机之后,市场主线都是复苏和创新,复苏代表经济回暖,而创新则是给经济带来新的增长点。”

过去几年我们经历了疫情防控、俄乌冲突等等影响,2022年底市场已经开始反应经济复苏这条线。进入2023年,我们认为复苏和创新依然会是主线,而本产品也在去年下半年开始陆续加仓科技创新方向。

➤新能源方向,我们看好光储平价和油电同价带来的需求提升,同时这两个方向也代表着经济复苏。此外,在密切跟踪需求的基础上,我们更多的是要对格局进行判断,论证每个环节核心公司是否能持续获得超额利润,继续持有优质公司。

➤科技创新方向,我们依然看好人工智能、移动机器人、航天卫星等方向,我们认为这些产业已经进入“十倍速变化”的拐点,我们会坚持空间、格局、估值三维度的框架去寻找合适的优质公司。

——来自富国新材料新能源2023年一季报

一季度初战告捷!富国科技战队划出哪些投资“重点”?

李元博

富国高新技术产业基金经理

“科技上的最大创新来自人工智能技术的应用,目前已经从实验室阶段进入到了初步的商业化。”

一季度以来,从宏观的指标来看,经济复苏的动力较强。虽然出口的增速下滑,但仍然韧性较强。从自下而上的调研来看,同样印证了经济复苏的事实。虽然市场对经济复苏的力度有分歧,但相较于潜在的经济增速,我们认为经济的恢复体现了较强的韧性,是复苏而不只是见底。从货币政策来看,仍然是呵护经济的态度,在通胀没有快速上行的这个时间窗口,我们认为出台收紧的政策概率不高。基于上述的判断,我们对市场的看法比较乐观。

从行业层面来看,传媒、电子、机械等行业见底,医疗服务、零售百货、社会服务、服装等行业已经率先复苏。在地产销售数据持续恢复的大背景下,地产产业链也即将见底复苏。科技上的最大创新来自人工智能技术的应用,目前已经从实验室阶段进入到了初步的商业化。虽然短期没有带来相关公司收入盈利的提升,但是已经有了商业模式的雏形,人工智能这个产业趋势比较确定。

本基金坚持选择高性价比的个股,重点从复苏的行业中进行挑选。在看好市场的判断下,积极寻找投资机遇,力争给持有人带来良好的回报。

——来自富国高新技术产业2023年一季报

一季度初战告捷!富国科技战队划出哪些投资“重点”?

章旭峰

富国产业升级基金经理

“未来地缘政治恶化环境下国防开支持续上升将是趋势性的。”

2023年一季度,虽然俄乌冲突等国际地缘政治矛盾依旧,但全球后疫情时代的经济仍在持续复苏过程中。同时,逆全球化仍在裂变,中国却在不遗余力地大力推动国际经贸协作,沙特与伊朗的重新建交、俄乌战争的缓和等等都将为未来人民币的国际化流通打下坚实的基础。A股市场整体窄幅波动,结构性行情机会突出。微软CHATGPT横空出世,AI产业升级导致杀手级应用快速在全球发展。计算机、通信、传媒、电子等科技行业涨幅前列。

报告期内,本基金继续中长期持有国内疫情缓和受益的行业,包括食品饮料、消费者服务、医药、工控等行业,保持AI产业链相关电子、通信、计算机的前瞻性配置。我们中长期看好中国经济结构转型方向,本基金将长期坚持“消费+科技”的投资方向,通过组合优化进一步减少净值回撤,力争给广大投资者持续稳定的回报。

——来自富国产业升级2023年一季报

一季度初战告捷!富国科技战队划出哪些投资“重点”?

董治国

富国国家安全主题基金经理

2023年一季度经济整体仍处于慢复苏阶段,流动性保持适度宽松,两会后政府明确表示中国经济发展的良好基本面不会变,改革开放的大方向不会变,超大规模市场和完备产业体系的突出优势不会变。相信在新一届政府的领导下,中国经济将逐步恢复的较好水平,同时在优势领域继续巩固、薄弱环节逐步提升。

2023年一季度市场表现分化明显,人工智能相关板块表现突出,其他板块差强人意。

富国国家安全主题紧紧围绕“国家安全”,加大了对国防安全板块的配置。我们认为虽然短期有所调整,但是国防军工行业作为国家层面的“必选消费”,必然会随着国家经济的发展而发展,总体发展势头良好,且很多公司的估值水平进入合理甚至低估水平,我们认为这一板块仍有较大的投资机会。

另外我们也会努力拓展能力圈,逐步提高在其他行业中的配置比例,努力为持有人创造收益。

——来自富国国家安全主题2023年一季报

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