【浙商大数据智选消费混合】掘金一季报，哪些行业存在投资机会？

浙商大数据智选消费A(002967)

╱白玉 ╱

浙商基金智能权益投资部

基金经理

对今年的宏观经济预期，我们认为是延续弱复苏的态势，而医疗的刚需属性有望在弱复苏的态势下获得更多资金的青睐。年初开始我们做了大量的上市公司调研及专家访谈，认为今年院内诊的复苏是一个确定性较强的事件，各大专科领域均有不同程度的受益，因此我们顺应复苏的节奏及强度，重点配置了麻醉药、IVD、肿瘤药、心脑血管用药、中成药等细分领域的公司。

对于必选消费，我们认为餐饮端的消费复苏会相对靠前，叠加经济复苏的预期，仍然持有白酒及啤酒行业个股，但对于可选消费，我们认为受限于就业率的不足及信心的缺失，可能复苏顺序相对靠后，而年初消费行业的集体上涨透支了部分公司的估值，因此减持了可选消费部分个股。

展望2023年，医药行业政策稳中向好，集采风险释放大半，医疗复苏确定性较强，医院人流量快速恢复到19年水平，与诊疗量相关的院内诊断、检查、治疗等受损板块有望估值业绩双升，我们继续看好医药板块的行情。

中央经济工作会议提出扩大内需是促进经济修复的主要抓手，预计各项支持消费复苏，提升消费者信心的政策会陆续出台。我们同样看好消费企业今年的复苏性增长，看好品牌企业市场份额的上升和盈利能力的提升。