国泰君安投资收益缩减全年净利降23.35% “马太效应”加剧超九成券商业绩滑坡

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市场震荡行情下，券商龙头国泰君安全年业绩不佳。

2月7日晚间，国泰君安披露业绩快报。数据显示，2022年国泰君安实现营业收入、净利润分别为356.92亿元、115.07亿元，同比分别下滑16.64、23.35%。

长江商报奔腾新闻记者发现，2022年国泰君安业绩随市场行情大开大合，呈现了“过山车”式升降。分季度看，2022年前三季度，国泰君安单季分别实现净利润25.19亿元、38.54亿元、20.55亿元，环比分别变动-25.44%、53%、-46.67%。第四季度，经计算，国泰君安实现净利润约30.79亿元，环比再次大增近五成。

但总体来看，全年业绩仍呈现下滑趋势。对此，国泰君安表示，主要系投资收益、经纪业务手续费净收入等下滑所致。

数据显示，2022年前三季度，国泰君安实现手续费及佣金净收入102.5亿元，同比下滑9%；其中，经纪业务、投资银行业务、资产管理业务手续费净收入分别为58.5亿元、30.73亿元、9.36亿元，同比分别变动-17.6%、29.7%、-34.45%。投资收益方面，实现收入31.1亿元，同比下滑52.16%。

值得一提的是，在2022年市场震荡行情下，证券公司业绩整体出现滑坡已是板上钉钉，中小券商业绩尤显韧性不足，“马太效应”加剧。据长江商报奔腾新闻记者粗略统计，在已披露业绩的券商中，有近九成券商业绩下滑，还有4家净利润出现亏损。

其中，国元证券2022年实现营业收入、净利润分别为53.58亿元、17.18亿元，同比分别减少12.31%、10%；中信证券2022年实现营业收入、净利润分别为655.33亿元、211.21亿元，同比分别减少14.36%、8.57%。

还有申万宏源、中泰证券、中兴证券、华西证券、财达证券、西南证券等公司净利润遭遇“腰斩”；而中山证券、太平洋证券、江海证券、天风证券出现亏损。

截至目前，仅网信证券、方正证券及粤开证券3家披露业绩，实现正增长。

展望后市，多家券商非银分析师仍表示乐观。进入2023年，券商股迎来了行业期待已久的“开门红”，与此同时，伴随着注册制改革逐步落地，稳增长政策力度持续加大，中信建投、东吴证券、招商证券等研究团队均认为券商业绩回暖在即，证券行业基本面改善具备确定性，随着市场信心回暖交投活跃度及风险偏好恢复有望驱动券商业绩和估值的双重修复。