钢市简评:大A挑战2700关口 螺纹打响3800保卫战
行情回顾
今日钢市现货稳中有跌,盘面继续下行,惨淡收跌。截至收盘,螺纹钢主力合约收3825,较上一个交易日跌46个点;热卷主力合约收3967,较上一个交易日跌38个点;焦炭主力合约收2328,较上一个交易跌19个点;焦煤主力合约收1708.5,较上一个交易日跌10.5个点;铁矿石主力合约收941,较上一个交易日跌21.5个点。截至2日16时,成品材方面,兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3984元,较上一个交易日跌5元;热卷均价为4047元,较上一交易日跌12元。原料方面,京唐港进口PB粉价格为1010元,较上一个交易日跌5元;唐山准一级冶金焦价格为2260元,较上一个交易日持平;唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3560元,较上一个交易日持平。
市场分析
今日钢市继续弱势运行。盘面大幅下滑创出2个月以来新低;现货稳中有降,北京、沪杭等地螺纹价格下滑了10-20元,津、沪和乐从等地热卷也下滑了10-30元。
总体上,市场情绪较弱,受盘面持续下跌影响有恐慌心理出现。部分商家甚至打算抛货,也有商家期现套回本后积极平仓了结,一些商家继续随盘面卖远期现货。不过,总体市场氛围偏空,在股市和多个商品下杀的环境下,市场信心也降至冰点。
截止今天周五,盘面钢材行情已经整整跌了5天,其中三天跌幅都较为明显,并且跌破冬储定价成本,回到2023年11月上旬的水平,也是自去年10月25日以来涨跌的行情,基本回吐了一半。如果再往下跌一点,行情已经全面转空。目前到了关键点位,多空博弈也非常激烈,而且螺纹本周增加了超过20万手的持仓,很显然资金在螺纹上开辟了主战场,集中交火,几天的行情下跌也相对流畅。
本周现货市场相对稳定,期货大幅下跌已经和现货形成了强烈的落差。但是资金选择的方向向下,也说明了市场的预期很差。这一轮下跌,螺卷的走势和A股基本一致。一周来A股前高后低,不断下行,和期钢的下跌节奏基本是一样的。股市和钢市的悲观情绪共振,放大了钢价的下跌空间。螺纹又没有限仓要求,今日螺纹主力就有超过4个亿的资金流入,为行情下跌提供了充足的子弹。今天上证一度跌破2700点,螺纹也接近3800点。14:30左右沪指探底回升,2700点失而复得,螺纹从3800关口附近回弹40多点。但最终沪指跌1.46%,两市近5000股下跌。期市收盘多数下跌,螺纹、热卷跌幅在1%左右。铁矿石则跌超2%。
本周,市场还迎来的较多的政策利好。包括不限于多地银行迅速跟进支持房地产项目“白名单”落地,以及化债的速度,贵州省2月2日发行约325亿元特殊再融资债,成为今年首个发行特殊再融资债的省份。预计2024年大概率将继续发行特殊再融资债券支持隐性债务化解。而在财政部支出方面,2023年持续加力,不存在财政支出收缩情况。中央要求2024年积极财政政策适度加力,提质增效,甚至抵押补充贷款重启两个月净增5000亿元,倾向于“三大工程”建设。按理说,一系列利好政策应该对市场信心起到较积极的作用,但没有挡住股市和钢市的低迷。市场心态已经到了非常疲惫的境地。不过,从钢市来看,利好政策的发布时机,如果放在正常的交易阶段,抛弃春节放假因素的影响,或者效果要比当前更好。
基本面,累库仍在继续,但与去年同期相比,没有压力。据中钢协发布1月下旬钢材社会库存监测旬报,1月下旬,21个城市5大品种钢材社会库存866万吨,环比增加43万吨,上升5.2%,库存连续4旬上升;比年初增加137万吨,上升18.8%;比上年同期减少292万吨,下降25.2%。其中,螺纹钢库存388万吨,环比增加30万吨,上升8.4%,库存连续5旬上升,升幅继续扩大;比年初增加83万吨,上升27.2%;比上年同期减少145万吨,下降27.2%。螺纹钢的淡季特征更明显一些,基建、地产项目的停滞,也加快了库存上升。这个盘面当前的走势,现货的角度也能说的通。
行情展望
就本周行情演绎而言,涨跌都不是现货驱动的,而是资金驱动的,现货只是被动跟随。盘面变动在缺乏现货参与的条件下,表现更肆无忌惮。不过资金短时间的大量介入,随着节前交易时间越来越短,更倾向于短期发动大行情获利了结。如果节前盘面继续下跌,期现落差较大的话,节后现货就面临调整压力。如果盘面节前出现反弹,则现货下跌的概率就减小。节前的行情,仅仅是下了一场缺乏现货参与的暴风雪。
从盘面来看,黑色系总体继续下滑,且螺卷创下阶段性新低。螺纹主力收3825,跌46,较最低点回升24个点。持仓176.4万手,增仓9.5万手,一度增仓超11万手,尾盘持仓有所减少。从前20席位持仓来看,多头持仓增加4.7万手,空头持仓增加5.2万手。空头更胜一筹,中信期货增持空单超2.7万手。虽然尾盘有反弹,但不能掉以轻心。形态上看,日线有效向下破位,周线明显收跌。如果无强有力反弹,仍要提防再次下跌可能。日内下方支撑:螺纹3800、3775;热卷3943、3871;上方压力:螺纹38700-3900;热卷4019。
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