【银河汽车石金漫/杨策】行业周报丨6月汽车销量好于市场预期，新能源出口市场持续扩张

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本周观点更新

根据乘联会预测， 6月国内狭义乘用车零售销量183万辆，环比增长5.2%；其中新能源车零售67万辆，环比增长15.5%，同比增长26%，渗透率约36.6%。新能源车仍保持快速增长，各地在端午节前后开展促进汽车消费的活动，推出活动优惠价格，增强了消费的热情。此外，出口市场延续火爆，据乘联会发布的全国新能源市场深度分析报告，2023年5月新能源汽车出口达9.7万辆，同比增长149.1%，环比增长6.9%；2023年1-5月出口新能源车41万辆，同比增长165.2%。新能源汽车出口的持续增长与中国品牌在海外的规模逐渐增大，认可度提高，服务网络的完善有关。除了上汽等传统出口车企，新势力的出口也开始起步。未来新能源出口市场前景大好。

周度行情回顾

本周上证综指、深证成指和沪深300指数涨跌幅分别为0.13%、-0.29%、-0.56%。汽车板块的涨跌幅为1.10%，涨跌幅排行位列30个行业中第16位，较上周有所下滑。

从分子板块来看，销售及服务、商用车、零部件、摩托车及其他、乘用车周涨跌幅分别为3.01%、3.00%、2.37%、1.37%、-1.45%。

估值方面, 销售及服务、零部件、商用车、摩托车及其他、乘用车市盈率分别为38.81x/29.84x/24.01x/23.11x/21.85x。摩托车及其他、零部件、乘用车、商用车、销售及服务市净率分别为2.55x/2.64x/2.01x/1.76x/0.93x。

投资建议

整车端推荐广汽集团、比亚迪、长安汽车、长城汽车等；智能化零部件推荐华域汽车、伯特利、德赛西威、经纬恒润、中科创达、科博达、均胜电子、星宇股份等；新能源零部件推荐法拉电子、菱电电控、中熔电气、拓普集团、旭升集团等。

重点推荐公司

风险提示

1、汽车销量不达预期的风险。2、芯片及零部件短缺导致的产业链风险。3、原材料价格上涨对盈利造成不利影响的风险。

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本文摘自：中国银河证券2023年7月3日发布的研究报告《【银河汽车】行业周报：6月汽车销量好于市场预期，新能源出口市场持续扩张》

分析师：石金漫、杨策

评级体系：

推荐：预计超越基准指数平均回报20%及以上。

谨慎推荐：预计超越基准指数平均回报。

中性：预计与基准指数平均回报相当。

回避：预计低于基准指数。

推荐：预计超越基准指数平均回报20%及以上。

谨慎推荐：预计超越基准指数平均回报。

中性：预计与基准指数平均回报相当。

回避：预计低于基准指数。