【银河汽车石金漫/杨策】行业周报丨电动化成为车展主旋律，自主超越合资品牌成为焦点

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本周观点更新

4月18-27日，第二十届上海国际汽车工业展览会在上海隆重举行，超过20个国家和地区的1000家整车及零部件企业参会。据统计，本次亮相的新车车型达93款，其中新能源车型达69款，自主新能源车型达42款，新能源成为本次车展的绝对主角。本次车展新能源的占比之高史无前例，各品牌也将自家新能源汽车放于最佳展位，全品类车型迎来大爆发。在国内新能源市场高速发展的新时代，比亚迪、一汽、东风、长安、上汽、北汽、广汽等传统汽车集团纷纷推出自家的旗舰车型，蔚小理、哪吒等自主新势力发力冲击中高端市场，宝马、奔驰、奥迪等豪华品牌携产品宣布步入电动化新时代，大众、丰田、本田等主流合资以本土化生产追赶新能源赛道。2023年第一季度，比亚迪累计销量为440798辆，首次超越大众，成为首个位居国内销量榜首的自主品牌。电动化时代合资品牌已失去优势转变为追赶者，自主品牌已全面崛起，正向着智能化与高端化不断迈进。

周度行情回顾

本周上证综指、深证成指和沪深300指数涨跌幅分别为-1.11%、-2.96%、-1.45%。汽车板块的涨跌幅为-3.57%，涨跌幅排行位列30个行业中第20位，与上周持平。

从分子板块来看，商用车、乘用车、摩托车及其他、零部件、销售及服务周涨跌幅分别为-2.61%、-2.69%、-3.47%、-4.44%、-4.46%。

估值方面, 销售及服务、摩托车及其他、零部件、商用车、乘用车市盈率分别为35.78x/25.07x/24.96x/24.28x/21.90x。摩托车及其他、零部件、乘用车、商用车、销售及服务市净率分别为3.03x/2.29x/1.95x/1.65x/0.85x。

投资建议

整车端推荐广汽集团、比亚迪、长安汽车、长城汽车等；智能化零部件推荐华域汽车、伯特利、德赛西威、经纬恒润、中科创达、科博达、均胜电子、星宇股份等；新能源零部件推荐法拉电子、菱电电控、中熔电气、拓普集团、旭升集团等。

重点推荐公司

风险提示

1、汽车销量不达预期的风险。2、芯片及零部件短缺导致的产业链风险。3、原材料价格上涨对盈利造成不利影响的风险。

如需获取报告全文，请联系您的客户经理，谢谢！

本文摘自：中国银河证券2023年4月24日发布的研究报告《【银河汽车】行业周报：电动化成为车展主旋律，自主超越合资品牌成为焦点》

分析师：石金漫、杨策

评级体系：

推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上。

谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报。

中性：行业指数与基准指数平均回报相当。

回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上。

推荐：指未来6-12个月，公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。

谨慎推荐：指未来6-12个月，公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%－20%。

中性：指未来6-12个月，公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。

回避：指未来6-12个月，公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。