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包斅文:从“试验田”到“新高地”,细说科创板3周年3大变化

[2022-07-22 20:36:47] 编辑:握不住的沙 点击量:84
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导读:《基金经理投资笔记》科创板开市三周年特刊!财通资管基金经理包斅文称,今天我们看科创板还很年轻,但经过三年持续赋能,科创板有效推动了众多科创企业加速创新,让更多技术型的好公司得到支持,解决中国科技业“卡脖子”问题,为中国的经济转型添砖 .....

《基金经理投资笔记》科创板开市三周年特刊!财通资管基金经理包斅文称,今天我们看科创板还很年轻,但经过三年持续赋能,科创板有效推动了众多科创企业加速创新,让更多技术型的好公司得到支持,解决中国科技业“卡脖子”问题,为中国的经济转型添砖加瓦。

科创板开市三周年

《前行·基金经理投资笔记》特刊

编前语:7月22日,科创板将迎来开市三周年。历时三年,我们共同见证了科创板“硬科技”底色,中国芯可谓成绩斐然。开市三年,科创板发生了哪些变化?中国科技产生了哪些裂变?未来,科创板又将如何前行?金融界特别策划《前行·基金经理投资笔记》,邀请9位公募基金科技方向基金经理分享他们的一线思考,传递理性声音。

本期嘉宾

包斅文 财通资管权益公募投资部基金经理

精彩观点

从“试验田”到“新高地”,细说科创板的三大变化

科创板企业平均研发投入是创业板企业2倍多,主板企业5倍多

基金经理眼中的“硬科技”和“好公司”具体这三个特点

坚定看好!相信各方会加大力度持续支持“技术型好公司”

正文阅读

Q1金融界《前行·基金经理投资笔记》:开市三年,科创板发生了哪些变化?

包斅文:科创板在中国资本市场改革中具有重要的里程碑意义。一方面,科创板作为“试验田”,在促进资本和产业有效对接方面发挥了举足轻重的作用,众多新兴科创企业获得融资,为我国科技创新注入了强大动能;另一方面,经过三年发展积淀,科创板也逐渐成为“新高地”,不仅加快了全市场注册制的步伐,也展现出硬科技的高质量发展底色,也为广大投资者带来了新的投资机遇。wind数据显示,截至今年6月末,科创板上市公司数量达432家,累计IPO募集资金逾6100亿元,总市值超5.1万亿元。回首过往3年,我认为科创板的变化主要在三个方面:

首先,“硬科技”的占比不断提升。无论芯片软件、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等战略性新兴产业,都有非常优秀的公司在科创板得到了上市的机会。

其次,是景气度好的光伏、芯片赛道在过去三年的科创50权重占比在不断提升,通过资本市场表现反应了其基本面的情况。

第三,发行门槛出现革命的变化。一些优秀技术公司短期未盈利也能上市,能够让投资者在企业发展的初级阶段就能介入分享企业的成长。这是以前没有过的,科创板为创新性改革提供实践机会,让资本市场更好地服务于实体经济。

Q2金融界《前行·基金经理投资笔记》:中国科技产生了哪些裂变?

包斅文:以芯片领域为例,我们看到,成熟制程的芯片国产替代率是越来越高,并且我们和发达国家芯片企业技术代差在缩小。此外,我国信息化程度也在不断提升,产业链不断升级。

据智慧芽数据,从研发投入强度来看,科创板企业平均研发投入占比达到了10.3%,是创业板企业的两倍多,是主板企业的5倍以上,整体上展现出高研发投入的特征。总体来说,通过科创板上市,国内一大批科技企业技术能力和研发能力得到了长足的、持续的提升。

Q3金融界《前行·基金经理投资笔记》:哪些是基金经理眼中的“硬科技”和“好公司”?

包斅文:在我看来,主要从三个层面去筛选辨识是否优质标的:

第一,技术壁垒门槛高,有自己的核心竞争力和产业护城河;

第二,公司管理层非常重要,敬业,有进取心;

第三,公司的业绩快速增长,增长率与产业链的地位、行业的景气度能得到匹配。

Q4金融界《前行·基金经理投资笔记》:未来,科创板又将如何前行?

包斅文:今天我们看科创板还很年轻。但经过三年持续赋能,科创板有效推动了众多科创企业加速创新、提升核心竞争力,为中国科技创新积累更多技术优势,助推产业升级。

作为“新高地”,相信未来科创板仍会继续引领中国科技的创新,政府和机构投资人也会继续加大对科创板的支持力度,让更多技术型的好公司得到支持,解决中国科技业“卡脖子”问题,为中国的经济转型添砖加瓦。

我们坚定看好科创前景,虽然投资过程中也会有曲折,目标不会一蹴而就,我们仍将秉持长期价值投资的理念,努力为持有人实现长期回报。

包斅文:从“试验田”到“新高地”,细说科创板3周年3大变化

包斅文

财通资管权益公募投资部基金经理

上海财经大学经济管理专业。12年证券从业经验,3年证券投资经验,科技硬核实力派,研究员期间重点负责研究房地产、汽车、家电行业,板块并将能力圈拓展到电新、机械、军工,关注中高景气度行业,尤其擅长结合自下而上,寻找细分行业的Alpha个股,逆向投资,秉持长期主义信条。

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