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科创板3周年,112只主题基金的悲喜剧

[2022-07-20 19:44:42] 编辑:科技小站 点击量:50
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导读:2018年11月5日,在市场未收到半点风声的情况下,高层突然宣布将在上交所设立科创板并试点注册制。2019年7月22日,25家科创板公司在上交所鸣锣上市,开启A股注册制新时代。如今,从天而降的科创板即将年满3周岁,上市企业也从最开始的25家发展到437 .....

2018年11月5日,在市场未收到半点风声的情况下,高层突然宣布将在上交所设立科创板并试点注册制。

2019年7月22日,25家科创板公司在上交所鸣锣上市,开启A股注册制新时代。

如今,从天而降的科创板即将年满3周岁,上市企业也从最开始的25家发展到437家,总市值接近5.9万亿!

诞生了中芯国际、天合光能、晶科能源、百济神州、大全能源5只千亿市值股票,中芯国际市值更是超过3000亿。

科创板3周年,112只主题基金的悲喜剧

从业绩上看,科创板上市公司整体经营情况也比较好,收入和净利润双增长。

2021年,科创板上市企业合计营收8184.34亿元,同比增长36%;归母净利润936.82亿元,同比增长71%。

但指数的表现却是一波三折。

自基日以来,截至2022年7月18日,万得科创板指数从1000点涨到3232点,涨幅高达222%。

眼前的红不是红,你说的牛是什么牛?指数大涨,股民基民们却笑不出来。

因为波动实在太大了,20%的回撤是家常便饭,最大回撤率甚至达到42.14%!

科创板3周年,112只主题基金的悲喜剧

指数表现不得劲,当年风风火火成立的一堆科创板主题基金,如今又怎样了呢?

截至2022年7月15日,全市场共有112只科创板概念基金,其中有71只实现正收益,更有14只翻倍基金。

但同基不同命,同样是科创板概念基金,有的收益率高举大旗向200%迈进,也有的在负收益下方苦苦挣扎,上演着一幕幕悲喜剧。

你的科创主题基金,如今又怎样了呢?

首批7只科创板主题基金

2019年4月26日,首批7只科创板主题基金正式发行。

当时认购场面非常火爆,引来千亿资金抢购,有基金的配售比例低到只有3.6%。

从结果上看,这7只基金不负众望,截至2022年7月15日,出了5只翻倍大牛基:

王博的南方科技创新以170.41%的收益率一骑绝尘;

蔡荣成的易方达科技创新、王贵重的嘉实科技创新、周克平的华夏科技创新、马翔的汇添富科技创新,分别以137.58%、119.3%、115.68%、109.98%位列二至五位。

袁芳的工银科技创新3年封闭混合、李元博的富国科技创新,也分别拿下92.17%、80.65%的收益率。

科创板3周年,112只主题基金的悲喜剧

但当时科创板刚开门迎客,股票数量少,这批基金的名字清一色带着“科技创新”字眼,而不是“科创板”,基金的投资范围只是限定至少要拿80%的资产投资科技创新类股票,而不是限死要投科创板。

所以,这批基金并不是纯正的科创板基金。

比如袁芳的工银科技创新3年封闭混合,2019年四季度,前十大持仓股中,只有金山办公这一只科创板股票。

但基金赚钱,基民真的赚到钱了吗?

以收益率排名第一的南方科技创新来说,持有1年的平均胜率是89.6%,持有平均收益有44%;持有2年、3年的胜率都达到100%,持有平均收益率分别达到100.53%、145.3%。

科创板3周年,112只主题基金的悲喜剧

可根据天天基金的用户数据,用户平均持有时长只有334.62天,还不到一年。对大多数人来说,无缘翻倍行情,甚至有可能亏损离场。

不过,袁芳的工银科技创新3年封闭混合,虽然基金业绩位列7个中的第6位,但也许是基民赚得最多的基金。

因为这只基金设置了3年封闭期,封闭期间基民无法赎回。

而自基金成立日到2022年5月6日封闭期满,基金回报率达到62.2%,跑赢同期沪深300的-0.11%。当初上车了的基民,可以完全拿下这个收益。

但是,封闭期结束后,工银科技创新3年封闭混合转为开放式运作,基金名字也改为工银科技创新。就看大家以后还能不能管住手了。

首批11只科创主题3年封闭基金

2019年6、7月份,首批11只“专属定制”的科创板战略配售基金上线,也是首批以“科创”命名的主题基金。

作为战略配售基金,清一色有3年封闭运作期,这是参与战略配售的必要条件,必须封闭。

好消息是,从整体业绩看,这批基金表现不错,跑出4只翻倍基金:

李巍的广发科创主题3年封闭运作以135.61%的收益率位列第一;

谢家乐的大成科创主题3年封闭运作,李文宾、欧子辰的万家科创主题3年封闭运作,曾鹏、肖瑞瑾、黄继晨的博时科创主题3年封闭运作,分别以131.64%、116.09%、102.44%位列第二至四位。

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其中,有只基金特立独行,比较显眼——华安科创主题3年封闭运作的收益率只有5.76%,和第一名差了近130%的收益。

为什么会出现这种情况?

或许和它的资产配置策略有关。

科创板3周年,112只主题基金的悲喜剧

华安科创3年股票基准指数为中国战略新兴产业成分指数的市净率。而这在基金成立后一直处于高位,相对就不太好配置了。

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根据2019年3季报,当时股票仓位甚至只有2.48%,债券仓位则高达89.58%。到2021年四季度末,股票仓位有所提升,但也只有44.09%,低于债券的53.14%。

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与其说这是科创板主题基金,不如说它当时是债券基金或者偏债混合型基金。

而其他的基金有拿中证500和中证800为基准指数,还有的采用市销率,资产配置的空间会更大些。

前边我们讲到,科创板指数一波三折,期间最大回撤率达到42.14%,而华安科创主题3年封闭运作由于一开始就保持低股票仓位运作,使得它的回撤率相对低一些,最大回撤率为-18.13%,这还是今年权益比例上去后创下的。

科创板3周年,112只主题基金的悲喜剧

这让我想到一帘幽梦里有句经典台词,你失去的只是一条腿,她失去的可是爱情啊......

另外,今年6月以来,这批基金的封闭运作陆续期满,截至7月15日,11只基金已经全部转为上市开放型基金,也就是不再设置封闭期,基金名字也随之改变。

不仅改了名,投资方向也进行了调整,大多转成灵活配置型基金。

华安科创主题3年封闭运作改名为华安智联,转型成偏债混合基金,股票资产投资比例变为0%-45%。之后它和科创板的关系就不太大了,这点注意一下。

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首批4只科创50ETF

每次大涨之后,便是“套”声依旧。

2020年11月16日,首批4只科创50ETF上市。

科创板上市公司汇聚了集成电路、半导体、医疗器械、软件开发等新兴产业中最有代表性的科创企业,科创50指数更是科技中的战斗机,等于优中选优。

市场对它们的上市满怀期待,引发千亿资金认购。

前期的科创板高市盈率高涨幅,在科创板势如破竹的走势下,估值不断被推高。

2020年8月,万得科创板指数市盈率飚到近170倍,科创50的也逼近90倍,远高于创业板指的77倍、万得全A的22倍。

同时,2019年三季度到2020年四季度期间,市场情绪化定价很明显,科创板新股平均发行市盈率多在40倍以上,比如和元生物和经纬恒润,发行市盈率都逼近245倍!也由此导致了此后的破发潮。

所以,2020年8月之后,万得科创板指数开始迎来调整;在2021年4月-8月上旬再度迎来一波大涨后,便开启了漫漫熊关路。

科创50成分股中,股价腰斩的比比皆是,比如石头科技1065元附近跌到345元,华熙生物从314元跌到135元......

4只科创50ETF上市时间正好处于相对高位,截至2022年7月15日,收益全部告负,成立以来回报率都在-22%左右,上市以来最大回撤率超过-45%,带基民们体验了科创50最黑暗的时刻。

科创50ETF也因此成为112只科创板概念基金中亏得最惨的基金。

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好在,经过近一年的大幅调整后,目前科创板50指数估值回落,市盈率在43倍左右,处于历史10%分位点,低于创业板指的55倍,安全边际相对比较高一些。

科创板3周年,112只主题基金的悲喜剧

但估值回落,不等于指数未来波动性会变低。

弹性高、波动大,这就是科创板企业的特性,前3年是这样,未来也一样。

怕热就不要进厨房。

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