密集调研上市公司 私募机构期冀“回血”

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A股向好趋势下，私募机构纷纷酝酿“抢反弹”，调研工作也持续积极展开。

近期，各地疫情形势好转、主要城市复产复工，带动A股市场行情连日改善。截至2022年6月8日收盘，上证综指涨0.68%，科创50指数涨0.02%，深证成指涨0.82%，创业板指涨0.85%。

A股向好趋势下，私募机构纷纷酝酿“抢反弹”，调研工作也持续积极展开。

据私募排排网数据统计，年初至6月7日，已有11家私募基金完成上百次调研。其中高毅资产年内调研182次，淡水泉调研176次。此外，盘京投资、尚近投资、彤源投资、明河投资等调研次数亦明显增多。

重仓股拖累

密集调研的背后，或是私募机构期冀“回血”。记者统计发现，一些私募机构二季度被隐形重仓股拖累净值继续下探。

例如盘京投资、慎知资产两家机构的重仓股中就有不少在二季度跌幅明显。根据最新披露的一季度末数据，盘京投资旗下的盛信2期私募证券投资基金重仓了普利制药396万股，慎知资产亦重仓该公司近610万股，Wind数据显示，普利制药自二季度以来股价跌幅达36.20%，粗略估算，若这两家机构二季度没有减持，则二季度以来在该股票上分别浮亏近6000万和1亿元。

整体来看，在116只百亿私募的隐形重仓股中，二季度以来有48只股价上涨，接近六成股价下跌。

而自股市行情回暖以来，不少私募加快了调研步伐。5月股市反弹以来，淡水泉已参与上市公司调研51次，高毅资产参与49次，盘京投资也完成了45次调研。

淡水泉表示，以一季报作为观察窗口，他们看到在行业面临同样困难的环境下，龙头企业体现了强大韧性，也为困难期过后经营绩效的弹性打下了坚实基础。在复杂市场环境下，更要保持投研动作不变形，本质是把投研过程按照科学工作方法做扎实，提高研究和决策质量。

小幅加仓以捕捉反弹行情正成为越来越多私募的选择。此前，东方港湾董事长但斌曾表示，后续会以小仓位20%-30%去参与阶段性反弹的机会。数据显示，5月27日更新的股票私募仓位指数较上周环比上涨0.17个百分点，升至69.76%。其中50亿~100亿管理规模的私募加仓幅度最大，50亿股票私募仓位指数较上周上涨1.39个百分点。

中欧瑞博吴伟志认为，系统性风险已经释放比较充分了，他们正变得比之前更加积极乐观，尤其是对于股价已经过度反应的互联网科技股和中概股。

吴伟志表示，引发国内经济下行的一个重要因素“去杠杆”目前已经到了最痛苦的阶段，但按照达利欧研究债务危机总结的规律来看，目前距离从“痛苦去杠杆”切换到“快乐去杠杆”的时间恐怕已经很近了。