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受益产品迭代升级,澜起科技上半年业绩止跌

[2022-08-09 21:52:02] 编辑:悦青橙 点击量:54
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导读:炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!【概述】泡财经获悉,8月9日晚间,澜起科技发布2022年半年报,实现营收19.27亿元,同比增长166.04%;归母净利润6.81亿元,同比增长121.2%;扣除非经常性损益的净利润4.93亿元,同比增长17 .....

炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!

【概述】

泡财经获悉,8月9日晚间,澜起科技发布2022年半年报,实现营收19.27亿元,同比增长166.04%;归母净利润6.81亿元,同比增长121.2%;扣除非经常性损益的净利润4.93亿元,同比增长177.4%;基本每股收益0.6元/股,上年同期0.27元/股。

澜起科技称,公司营收增长主要是由于“互连类芯片产品线实现收入12.36亿元,同比增长80.04%;津逮服务器平台产品线实现收入6.9亿元,较上年同期增长17.3倍。”

业绩增长则主要是由于“营收同比大幅增长,同时费用增长幅度较小。”

【科普】

澜起科技是一家数据处理及互连芯片设计公司,致力于为云计算和人工智能领域提供高性能、低功耗的芯片解决方案。公司主要产品内存接口及模组配套芯片、PCIe Retimer芯片、MXC芯片、津逮CPU以及混合安全内存模组主要应用于服务器。

内存接口芯片是服务器内存模组的核心逻辑器件,其主要作用是提升内存数据访问的速度及稳定性,满足服务器CPU对内存模组日益增长的高性能及大容量需求。

【解读】

进入2022年后,澜起科技成功抑制住此前2021年的业绩下滑。2022年一季度,实现归母净利润同比增长128.23%至3.06亿元。2022年上半年归母净利润同比增长121.2%,是因为2021年上半年基数低,仅为3.08亿元。如若相较2020年上半年的6.02亿元,澜起科技今年上半年业绩仅增长13.21%。

澜起科技称“公司持续受益于内存模组产业由DDR4世代向DDR5世代切换的迭代升级,随着2021年第四季度DDR5第一子代内存接口芯片及内存模组配套芯片开始量产出货,内存接口芯片行业正式从DDR4向DDR5世代切换。2022年上半年,公司的DDR5内存接口芯片及内存模组配套芯片渗透率稳步提升,助推公司营业收入和归母净利润实现大幅增长;另一方面,继津逮CPU业务在2021年实现突破之后,2022年上半年维持快速发展态势,为公司业绩增长贡献动力。”

此前2021年前三季度,内存接口芯片业务受行业去库存及短期内没有新产品迭代升级影响,公司面临着短期业绩压力。2021年一季度、二季度、三季度单季分别实现归母净利润1.34亿元、1.74亿元、2.05亿元,相应同比下降49%、48.68%和25.93%。

不过,2021年四季度,DDR5第一子代内存接口芯片及内存模组配套芯片开始量产出货,公司单季业绩成功抑制下滑并实现较快增长,同比增长40.18%至3.17亿元。

公司2022年半年报显示,2021年DDR5第一子代相关产品已开始量产,内存模组正在从DDR4世代开始向DDR5世代切换,同时JEDEC正在制定DDR5第二子代、第三子代产品标准。

目前DDR5内存接口芯片的竞争格局与DDR4世代类似,全球只有三家供应商可提供DDR5第一子代的量产产品,分别是澜起科技、瑞萨电子和Rambus,澜起科技在内存接口芯片的市场份额保持稳定。在配套芯片上,SPD和TS目前主要的两家供应商是澜起科技和瑞萨电子;PMIC的竞争对手更多,在初期竞争会更复杂。全球DRAM行业市场90%以上的市场份额由三星电子、海力士及美光科技占据,他们也是澜起科技内存接口芯片及内存模组配套芯片主要的下游客户。

此外,支持DDR5的主流桌面级CPU已于2021年正式发布,普通台式机/笔记本电脑DDR5内存模组逐渐上量;未来随着支持DDR5的主流服务器CPU规模出货,DDR5服务器内存模组渗透率将持续提升。

值得一提的是,2022年5月公司发布全球首款CXL内存扩展控制器芯片,并在业界率先试产DDR5第二子代RCD芯片。

根据Gartner发布的报告显示,2022年第一季度,得益于超大规模数据中心的强劲需求以及疫情压制的企业市场的复苏,全球服务器市场高速增长,整体出货量为330.5万台,同比增长20.7%。中国服务器市场方面也保持高速增长态势,同期内,中国服务器市场出货量为89.7万台,同比增长20.1%。随着国产品牌的竞争实力不断加强,国产品牌的服务器相关产品将在中国服务器市场享受更多的成长红利。

中信证券分析认为,公司内存接口芯片业务受益于DDR5新一轮产品周期的量价齐升,安全可控服务器平台进入放量期,增量业务内存模组配套芯片及PCIe Retimer芯片逐步贡献营收,驱动公司收入、净利润进入新一轮快速成长期。

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